中国第一家具城
家具城分为两种模式。
第一种：自营模式：自己取得百货公司的房地产，再统一招揽企业，收取租金和管理费。自己买大楼开商场租。
第2种：委管模特：委管向百货公司的老板委管提供服务，以公司品牌经营委管方面的百货公司，接受咨询和管理费。在其他百货公司贴上广告牌，征收咨询和管理费。
模式的不同，形成了家具城商业财报的特色，账簿上有投资性房地产，可以反映业务的配置和扩张的步伐。
房地产受到经济周期的影响，三线以下城市的房地产下跌风险明显更大，要把风险控制在最小限度只有两条路。
第一：尽量不要在小城市大量放置投资性房地产；
其次，要配置更多的城市，特别是大城市。
家庭产业链思维：
我们把家庭行业分成五个分行业。
综合来看：
在上游原材料领域，以往周期性行业产品附加值低，毛利率一般较低
中流是家具制造商，包括一般制造和定制的家庭等。另外，也有内部装修企业。在这个阶段，产品的附加价值高，毛利在30%到40%左右。
下游的销售渠道在家庭百货商店中分为三种。一个是国际大企业，例如宜家，两个是全国连锁的国内大企业，例如美凯龙，三个是地区性的领导，例如富森美。
具体地说
1）原材料——代表公司是升达林业，永安林业；
2）内饰——代表公司名雕内饰，东易日盛；
3）一般家庭——代表公司是大亚圣象，德尔未来；
4）家具定制--代表公司欧派家庭、索菲亚、顾家家居、尚品宅配；
5）主页--代表公司是美凯龙、富森美。
在整个产业链中，下游销售渠道是价值链的最核心节点，发言权最强。
再往大的方向看的话，可以像下面这样分开。
装饰领域--市场空间大，技术重复快，独特性强，定价低，不能快速扩张，沟渠低。这种生意准入门槛低，具有一定的地域属性，高度依赖于装饰工人，用户的需求经常发生变动，很难快速扩张。
普通家具--市场空间大，技术迭代慢，独特性差，定价低，可快速扩张，守城河低。这项生意，因为堀低，竞争激烈，定价权低。价格设定权是其最大的弱点
定制家具--市场空间大，技术重复慢，独特性强，定价权高，复制性弱，护城河高。在消费升级的背景下，定制家具的需求极大，增长迅速，但唯一的弱点是标准化程度，供应链管理。
现在，各定制家具厂家都在供应链上下了功夫，提高了交货速度和标准化程度。
有过消费升级经验的大公司共有三点在商业模式中受到关注。
第一，在产品设计、家具消费升级方面，升级的方向是“定制”，消费者的倾向是更美、更方便使用的产品，设计是重要的。
第二，供应链管理、消费者选择的产品独特性强，企业在获得订单后进行制作。
第三，销售渠道、销售网站比传统的家庭销售发挥更大的作用，不仅承担销售流程，而且定制、安装、售后服务、区域性好，人流量大的店铺是有限的大品牌的家具城在某个地区很容易形成垄断，后者很难突破市场。
大型产业链上市后，可以很好地整合中流下游，进行上述3个（产品设计、供应链管理、销售渠道），成为A股中最强有力的价值投资目标之一。
不构成任何投资建议，股市有风险，入行需谨慎